都是寅吃卯粮。 一季度地方发债增长约80%，钱都花哪儿了？
第一财经 | 2025年04月02日 06:35原标题：一季度地方发债增长约80%，钱都花哪儿了？ 今年以来地方政府借钱明显提速，折射积极财政政策发力稳经济。
根据中国债券信息网等数据，今年一季度全国发行地方政府债券约2.84万亿元，创历史新高，同时与去年同期相比增长约80%。这笔巨额资金近六成用于偿还旧债，约四成用于重大项目建设。
目前地方政府借钱的合法途径基本来自发行政府债券。为何今年一季度地方借钱规模大增？这笔资金究竟花在哪儿了？它对经济等产生哪些影响？后续地方发债形势如何？
地方借钱规模大增
回顾历史数据，2025年一季度地方借钱规模创下历史新高，不仅与2024同期相比出现近80%大幅增长，与上一次一季度发债规模高点（2023年约2.11万亿元）相比也增长了约35%。
而想要了解一季度地方借钱规模大增的原因，则需要看细分数据。地方政府债券按用途分为新增债券和再融资债券。新增债券资金主要用于基础设施等重大项目、民生项目等建设，而再融资债券主要用于偿还到期地方政府债券本金或置换隐性债务等，即“借新还旧”。
根据中国债券信息网等公开数据，一季度地方发债2.84万亿元中，新增债券发行约1.24万亿元，同比增长约48%；再融资债券约1.6万亿元，同比增长119%。
